丽江信息网
娱乐
当前位置:首页 > 娱乐

西南证券:A股正在形成三个有利于的局面

发布时间:2019-10-09 14:43:03 编辑:笔名

西南证券:A股正在形成三个有利于的局面 2017-06-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

随着龙头白马不断创新高,A股终于找到了牛市打开的正确方式:让业绩优秀的可持续增长公司获得估值溢价。与之相对的,就是那些业绩不可持续、估值持续过高、依靠概念炒作的公司估值持续回落。可以说,这种大分化就是A股的新常态。而促成这种新常态的,与管理层推进的两大举措密切相关:通过新股发行常态化以及相关的配套改革,逐步抑制估值泡沫;通过进一步开放,逐步重塑A股的定价机制与投资理念。

新股发行的常态化及配套性改革措施是A股形成结构性长牛的关键保障。新股的常态化发行,给A股带来源源不断的新鲜投资标的,对高估值公司的估值形成压力,促其回归。同时,管理层辅之以定增新规与减持新规,一方面遏制上市公司非公开发行的冲动,另一方面疏解了定增堰塞湖对于市场的压制。

在推进发行制度改革的同时,不断扩大的对外开放也给A股带来了丰厚的红利。随着沪港通、深港通的开通,香港及海外资金通过沪股通累计流入A股的规模不断扩大。这些资金投资于低估白马龙头股,对A股的定价体系的修正起到了引领作用。截止2017年5月底,沪股通流入资金达到1558亿元人民币,深港通达到732亿元。5月份以来,海外资金通过深股通主动大幅增仓家电、计算机、医药生物和食品饮料行业中的龙头企业(增仓美的集团31.6亿元、增仓海康威视31.3亿元),合计增仓金额超过100亿元。

A股正在逐渐出现三个有利于的良性发展状况,即:有利于实体经济发展,有利于优质企业成长,有利于广大投资者获益。2010年至今,A股共有近1600家企业上市,首发融资1.36万亿,有力地支持了实体经济。新上市的公司充分体现了其成长性,给投资者带来了丰厚的回报。以指数为例,创业板综指相比刚创立时涨幅已经超过100%。同期,上证指数涨幅为零,上证50涨幅约为10%。以个股为例,2010年至今,A股共有108家公司涨幅超过500%。其中,2010年以后上市的公司达76家之多,占比高达70%。当前,IPO常态化推进,新股的估值水平也越来越合理,更加有利于投资者在低位布局具备未来真正具有成长性的公司。

投资策略:1、价值与成长并不矛盾:龙头公司并不因为其市值大而丧失其成长性,而业绩停滞甚至萎缩的高估值公司也不会因为其市值小就能被称为“成长股”。当前白马龙头公司估值依然合理,可以继续布局。2、行业上关注家电、安防、LED、金融、建筑等,聚焦其中的龙头企业;3、个股上,可以关注工商银行(601398)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、恒瑞医药(600276)、中国建筑(601668)、中国巨石(600176)、三安光电(600703)、大华股份(002236)、海康威视(002415)等。

风险提示:新股发行放缓或停止。

潮州哪家医院治疗白癜风
聊城治疗性功能障碍费用
潍坊治疗月经不调方法
潮州什么医院治疗白癜风
聊城治疗性功能障碍医院